光纤电缆行业的现状

“中国的光纤生产能力是需求的两倍。”一位业内人士在客观分析市场需求后透露了这些信息。相关数据表明，我国目前光纤的生产能力约为5亿芯公里，而实际市场需求超过2亿芯公里，产能是需求的两倍。

        另一种观点是，双重论点夸大了事实。 “根据实际生产能力，整个中国市场对光纤的需求约为2亿芯公里，而产能过剩约为1亿至1.2亿芯公里。”

        无论是产能的两倍还是需求的1.5倍，中国光纤和光缆的产能过剩都是不争的事实。大量盈余是中国移动2019年光缆集中采购价格战的最重要和根本原因。

        在经历了过去两年的增长和过度的产能扩张之后，该行业面临着产能过剩，需求增长放缓，出货量下降，运营商降低价格以及激烈竞争的局面。虽然从长远来看，这将有利于整个行业的发展，但短期困难的现状难以改变，行业的估值将受到抑制。

        国内光纤光缆行业已经形成了包括光棒制造，光纤拉丝和光缆制造在内的完整的产业链体系。它还在全球市场上处于领先地位。但是，光缆行业最致命的问题之一是下游客户过于集中。该行业的客户主要是三大运营商，政府和一些互联网公司。其中，中国移动，中国电信，中国联通三大运营商对光缆的需求约占国内总需求的80％。因此，运营商的需求对光缆行业具有重大影响。一方面，这导致行业非常周期性，并且需求随着运营商网络的建设而波动；另一方面，由于过度依赖三大运营商而没有定价权，因此三大运营商始终处于强势地位。中国移动集中采购降价是最直接的体现。此外，由于对光纤拉丝和光缆制造的壁垒相对较低，国内光纤和光缆公司的总数已超过150家，运营商有足够的选择。因此，光纤和光缆制造商受到运营商抑制的状况短期内不太可能改变。

        从数量上看，参照中国移动历史上集中开采的情况，2017年共采集1.77亿核心公里; 2018年半年需求为1.1亿核心公里，中国移动集中开采规模约为1.05亿核心公里。更重要的是，这种规模是整个2019年的使用量。与17年和18年的集中采购相比，中国移动在2019年的光纤需求下降了50％。

        实际上，在整个光缆市场于2016年和2017年实现两位数增长之后，2018年的增长率仅大幅下降了4％。自2015年以来，在``宽带中国‘‘和``光接入铜‘‘政策的指导下，中国大力建设家庭宽带光纤接入网，这为中国的光缆行业带来了三年，2016年和2017年的黄金时期。高增长的原因。截至2018年4月，我国的光纤覆盖率达到87.5％，未来的普及空间不大。因此，未来光纤需求的增长主要取决于5G的建设。

        但是，由于我国4G时代的光缆敷设相对饱和，因此5G时期的增量需求不如预期的多。 CRU估计，到2021年，全球和中国的光缆需求将分别达到6.17亿核心公里和3.55亿核心公里，是4G的3-4倍。尽管绝对需求仍在增长，但整体5G需求仅以5％的年均复合增长率增长，并且在16和17年内不再可能实现两位数的增长。

        因此，根据以上分析，当我国的光纤普及率接近上限，并且对5G光纤的需求不像对宽带光纤的需求那样具有弹性时，整个行业的顶峰已经过去，增长率将在接下来的三到五年内，速度将显着下降。